著名的美林时钟，目前在中国走到哪了？(3)

二、中国目前所处阶段分析

要回答这个问题，就要看目前的中国的经济增长与通胀情况；

1、经济增长情况

根据最新的GDP数据，2018年2季度中国的GPD数据是6.7%，而之前是6.8%，也就是经过了短暂的企稳之后，数据再次下滑；

结论：目前是一个经济下行状态，但也不是衰退；

实际GDP增速

2、通胀情况

关于通胀情况，指标采取GDP平减指数而非CPI;因为CPI仅仅衡量消费品，而GDP平减指数反映经济中物价总水平所发生的变动；

2017年中国名义GDP为11.2%，而实际GDP为6.9%，平减指数为4.3%；

根据中信建投的系数回归模型GDP平减指数近似等于CPI*1.02+PPI*0.37;

目前阶段CPI 与PPI 仍然处于缓慢上升阶段，因而目前中国的通胀仍处于慢慢上行阶段；

CPI与PPI数据

结论：目前通胀上行阶段；

因而目前中国经济整体处于滞涨阶段；位于美林时钟的第四象限；

3、结论

根据美林时钟的原理：

滞胀：现金>大宗商品/债券>股票

那么，现在最差的资产恰恰就是股票，而持有现金是最佳选择；

如此说来，空仓的大可不必担心踏空，而重仓的宜乎考虑适当降低下仓位；